Чем отличается текущая доходность от модифицированной текущей доходности?

Текущая доходность — это соотношение годового купонного дохода к актуальной стоимости облигации. 1 Она позволяет оценить выплаты от эмитента без учёта рыночной цены актива и срока его обращения. 4

Модифицированная текущая доходность — это показатель прибыльности ценной бумаги с учётом дохода, полученного как в виде купона, так и от курсовой разницы стоимости актива. 4

Таким образом, основное отличие в том, что текущая доходность фокусируется на отношении купонного дохода к рыночной стоимости облигации, а модифицированная текущая доходность — на прибыли от облигации с учётом дохода с купонов и от ценовой разницы ценной бумаги. 14

Текущая доходность используется для краткосрочных вложений, когда изменение рыночной цены не имеет большого значения, а модифицированная текущая доходность — в случае краткосрочных вложений, когда горизонт инвестиций находится в пределах одного купонного периода. 13