В чём заключается суть трилеммы Манделла-Флеминга в международных финансах?

Суть трилеммы Манделла-Флеминга (также известной как «невозможная троица» или трилемма международных финансов) заключается в том, что страна не может одновременно иметь фиксированный обменный курс, свободное движение капитала и независимую денежно-кредитную политику — возможно реализовать только любые две из трёх опций. the-tenge.kz

Обоснование этой гипотезы изложили экономисты Роберт Манделл и Маркус Флеминг в модели экономики, открытой между несколькими малыми странами. ru.wikipedia.org ru.ruwiki.ru

Некоторые причины невозможности одновременного достижения всех трёх целей:

• Фиксированный обменный курс. the-tenge.kz При таком курсе центральный банк поддерживает стабильный курс национальной валюты, вмешиваясь в ситуацию на валютном рынке. the-tenge.kz Это ограничивает возможности проведения независимой денежной политики, поскольку любое изменение процентных ставок может вызвать значительные потоки капитала. the-tenge.kz
• Свободное движение капитала. ru.wikipedia.org Свободное движение капитала приводит к арбитражу на валютном рынке и приводит процентные ставки в соответствие с мировыми (с учётом странового риска). ru.wikipedia.org Денежная политика, направленная на контроль инфляции, определяет степень внутренних процентных ставок. ru.wikipedia.org
• Независимая денежная политика. ru.wikipedia.org При независимой денежной политике центральный банк привязывает курс национальной валюты к иностранной и контролирует предложение денег в экономике, что позволяет сдерживать инфляцию. ru.wikipedia.org При снятии барьеров на движение капитала снова возникает возможность арбитража между кредитованием/заимствованием в разных валютах. ru.wikipedia.org

Трилемма получила название «невозможной», потому что в открытой экономике (а это большинство экономик мира) можно выбрать любые две из этих целей, но никогда все три одновременно. guru.nes.ru