Отличие модифицированной дюрации от дюрации Маколея заключается в том, что они отражают разные показатели и помогают оценить процентный риск инвестиций. 14

Дюрация Маколея определяет эффективный срок до погашения облигации. 1 Для её расчёта нужно сложить все будущие платежи по облигации с учётом срока их поступления и поделить результат на рыночную цену облигации с учётом накопленного купонного дохода. 1

Модифицированная дюрация вычисляет, на сколько процентов изменится цена облигации при изменении процентной ставки на 1%. 1 Этот показатель характеризует степень процентного риска инвестиций. 1

Таким образом, дюрация Маколея используется для оценки срока до погашения, а модифицированная дюрация — для расчёта того, на сколько изменится доходность облигации при изменении ставок. 4