Устойчивый темп роста (SGR) показывает максимальный темп роста компании, достижимый исключительно за счёт внутренних ресурсов, без привлечения внешнего финансирования (кредитов или инвестиций). 1

Для расчёта SGR используют два ключевых показателя: 1

1. Рентабельность собственного капитала (ROE). 13 Измеряет прибыльность компании, для этого чистый доход делят на стоимость собственного капитала. 1
2. Коэффициент выплаты дивидендов (DPR). 1 Показывает долю прибыли, распределяемой среди акционеров. 1

Формула расчёта SGR: (1 − DPR) × ROE = SGR. 1

Пример расчёта: годовая прибыль компании — 100 млн рублей, размер собственного капитала в начале года — 500 млн рублей, в конце года — 600 млн рублей. 2 Нужно найти среднее значение собственного капитала: (500 + 600) / 2 = 550 млн рублей. 2 Затем вычислить ROE: (100 / 550) × 100% = 18,18%. 2

Норма выплаты дивидендов (DPR) рассчитывается по формуле: (дивиденды за год / чистая прибыль) × 100%. 2 Например, дивиденды за год — 25 млн рублей, годовая прибыль компании — 100 млн рублей. 2 DPR = (25 / 100) × 100% = 25%. 2

Подставив найденные значения ROE и DPR в формулу, можно рассчитать устойчивый темп роста: SGR = 18,18% × 25% = 4,55%. 2

Важно учитывать, что расчёт SGR не учитывает изменения рыночной ситуации и внешние факторы, такие как конкуренция, изменения в потребительских предпочтениях или экономические кризисы. 1