Как можно использовать модель Альтмана для прогнозирования банкротства компании?

Модель Альтмана позволяет оценить вероятность банкротства компании на основе анализа финансовых показателей по балансу. noboring-finance.ru Для этого модель «анализирует» два главных показателя: баланс и отчёт о прибылях и убытках. noboring-finance.ru

Эдвард Альтман разработал несколько версий своей модели, каждая из которых имеет свои особенности: noboring-finance.ru

• Двухфакторная модель. noboring-finance.ru Самая простая из всех моделей. noboring-finance.ru Использует только два финансовых показателя: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент финансовой зависимости. noboring-finance.ru Вычисления проводятся только по строкам баланса. noboring-finance.ru
• Четырёхфакторная модель. noboring-finance.ru Позволяет учитывать четыре финансовых показателя. noboring-finance.ru Этот момент делает её более точной, чем двухфакторная, но менее сложной, чем пятифакторная. noboring-finance.ru Конкретные показатели могут варьироваться, но обычно включают рентабельность активов, волатильность прибыли, коэффициент покрытия процентов. noboring-finance.ru
• Пятифакторная модель. noboring-finance.ru Наиболее известная и широко используемая версия модели Альтмана. noboring-finance.ru Разработана специально для акционеров, бумаги которых уже начинают котироваться на рынке. noboring-finance.ru В основе модели лежат пять ключевых финансовых коэффициентов: рентабельность активов, оборачиваемость активов, финансовый рычаг, ликвидность и доля нераспределённой прибыли. noboring-finance.ru
• Семифакторная модель. noboring-finance.ru Включает базовые финансовые показатели, оценку масштаба компании, анализ стабильности прибыли и углублённые финансовые метрики. noboring-finance.ru

Чем ниже Z-счёт Альтмана, тем выше риск банкротства компании, и наоборот. finopedia.ru Однако Z-Score не применяется к каждой ситуации. finopedia.ru Его можно использовать только для прогнозирования, если анализируемую компанию можно сравнить с базой данных, которую использовал Альтман при разработке формулы. finopedia.ru

Модель Альтмана следует использовать с осторожностью, особенно в российских условиях. www.audit-it.ru Рекомендуется делать выводы о финансовом положении и вероятности банкротства организации не только на основе данного показателя, но по результатам анализа более широкого круга показателей. www.audit-it.ru