Фазы экономического цикла влияют на уровень инфляции следующим образом:

• Подъём (оживление). 1 Период роста экономической активности характеризуется увеличением занятости и доходов, инвестиций, а также умеренной инфляцией. 1
• Пик. 14 Верхняя фаза цикла, которая достигается при полной занятости ресурсов. 1 Производственные мощности задействованы максимально эффективно, а уровень безработицы соответствует естественному. 1 Располагаемые доходы населения растут, ускоряется инфляция. 1
• Спад (рецессия). 14 Период снижения экономической активности от высшей точки цикла до низшей. 1 Уменьшаются выпуск, уровень инвестиций и занятость. 1 При этом инфляция может носить разнонаправленный характер: если товаров производится много, а доходов у населения мало, общий уровень цен и инфляция могут снизиться. 1

Таким образом, ползучая и умеренная инфляция наблюдается при положительных экономических фазах цикла (экспансия и пик), а гиперинфляция и галопирующая инфляция — при отрицательных (рецессия и депрессия). 3